电池行业研报展望

全球电池盘子今年能破 1.8 万亿，国内吃下超六成。但这钱不是谁都能赚。

新能源车和长时储能还在猛涨，可低端产能照样过剩。现在真正紧缺的是高端材料和设备。话语权全攥在上游稀缺矿产和高端材料手里。通用材料和低端设备只能跟着卷价格。

挑公司就盯紧几条硬线。要么像宁德时代、比亚迪这种全产业链龙头。要么专攻硅基负极、高速涂布机这类高壁垒环节。要么死磕高端隔膜、铂碳催化剂的国产替代。要是能挤进头部客户供应链，或者手里捏着百亿大单，那才是真有底气。

另外两条暗线也别漏。碳酸锂从 6 万反弹到 15 万一吨，上游矿企利润弹性极大。固态电池预计 2027 年装车，钠电池也盯着储能和低速车。这些新技术一旦量产，股价弹性绝对够看。

说白了，闭眼买电池的时代早过去了。以后拼的就是技术门槛和真订单。